本报讯（实习记者 陈曦 报道 记者 顾学超 摄影）4月19日，由中国冶金报社、南钢股份、上海期货交易所和大连商品交易所联合主办的2019（第三届）中国钢铁产业期货大会在南京召开。

                                             图为会议现场

　 南钢股份副总裁、董事会秘书徐林做了《期现融合，助力南钢高质量发展》的主旨演讲。

                                                 图为徐林讲话

   徐林在讲话中表示，2018年钢铁行业供给侧结构性改革成效显著，南钢生产经营创造历史新纪录，财务表现历史最佳：生产铁910万吨、钢1005万吨、材915万吨，营业收入436.47亿元，同比增长16.08%。2018年，南钢研发新产品47个，参与包括“蓝鲸一号”、“华龙一号”等8个国家重点研发计划项目。作为传统基础行业的企业，南钢充分利用资本市场多种工具:IPO、要约收购、公开增发、非公 开增发、整体上市、公司债、员工持股、股权激励、子公司分拆新三板挂牌、资产证券化等。

　　徐林指出，当前是期现融合新时代。传统钢铁企业经营痛点包括：企业竞争逐渐转向产业链整合、 产业链金融化的竞争；产业链利益分配存在零和博弈；传统采购、定价模式易出现负向剪刀差；利润状况呈现周期性波动态势；对宏观经济政策高度敏感、原燃料价格波动剧烈和订单、库存有单边敞口。

　　徐林指出，南钢利用衍生品工具对冲市场风险，平滑公司经营利润，稳定生产运营。期货工具是一种公开市场的交易行为， 拥有参与者多元、成交量大的特点，使得期货价格拥有公允性。

　　徐林简单介绍了南钢套期保值发展历。2009年3月起，南钢螺纹钢期货上市、搭建金融衍生品工具使用架构，2009年到2013年是市场探索阶段，还完成螺纹钢“双锤”品牌注册，2013年到2015年从订单入手，规范套保运作，2015年到2017年分层次套期保值，2018年至今，南钢向产业链客户延伸，继续期限套保业务的探索和创新。

　　徐林总结，套期保值使南钢化挑战为机遇，实现产融深度结合，提升企业综合实力。一是稳定生产经营，在商品价格大幅波动的情况下，熨平企业的利润曲线，规避极端风险，为企业稳定生产经营提供保障。二是革新购销模式，为原燃料采购和钢材销售提供更多的解决方案。销售上，锁价长单套保，让销售部门敢于接长单，提升客户粘性;采购上，建立虚拟库存、买入交割，丰富采购模式。三是降低财务成本，衍生品工具的杠杆属性减少对资金的占用，虚拟库存较实物库存节省物流、仓储等运营成本。四是构建战略优势，增强钢企在产业链中的主动性，打破传统现货经营模式的限制。

　　同时，徐林海总结了套期保值的教训和体会，他认为要结合自己的情况，走自己的路。要懂得灵活套保：根据企业实际敞口和市场背景提出方案，避免生搬硬套。要重视基差：在关注供需和价格的同时，重视基差传递的信息。要建立体系：构建配套体系规范套保操作，职责明确，定位清晰。一把手工程：决策层对运用套保工具稳定生产经营有深刻理解,并能快速做出决策。要跨平台协同：决策层垂直领导，期现平台高度协同，提升决策效率。还要进行模块化管理：学习投行模式，根据业务需求，模块化组成团队。最后要进行期现评价：期现结合，综合进行考量和评价。